1999年5月19日，星期三，清晨六点四十分。

陈默像过去七年中的大多数早晨一样，在苏州河上第一班货船的汽笛声中醒来。他没有立刻起身，而是闭着眼睛，在脑海中过了一遍今天的计划：上午更新数据库，下午去图书馆查近期上市公司调研纪要，晚上复盘写交易日志。

如果不出意外，今天会和过去四个月中的任何一天一样——市场继续缩量阴跌，成交额在20亿上下徘徊，上涨股票不超过三成，涨停板个位数。这是熊市末期的典型特征：无人问津，死水微澜。

七点整，他起床洗漱。冷水扑在脸上，驱散了最后一丝睡意。镜子里的自己，比七年前刚来上海时瘦了些，眼神却锐利了许多。眼角有了细纹，那是长时间盯屏幕留下的痕迹。老陆说过，这行当最耗神，但也最锤炼人。

七点半，下楼买早餐。弄堂口的早餐摊已经支起来了，油条在锅里翻滚，豆浆冒着热气。陈默要了一根油条两个菜包，打包带回房间。经过烟纸店时，老板娘正在开收音机，早间新闻主播的声音飘出来：“国务院昨天召开座谈会，强调要深化国有企业改革，加快建立现代企业制度……”

陈默脚步顿了顿。这条新闻他昨天在报纸上看到过，不算新消息。但不知为何，此刻在晨光中听到，心里却微微一动。

回到房间，他打开电脑。先看海外市场——这是老陆教他的习惯：“A股不是孤岛，要看全球。”道琼斯工业指数昨晚收跌0.3%，纳斯达克涨0.8%，继续创新高。港恒生指数昨天收红，涨了112点。都没有异常。

八点十五分，他登录交易软件。账户总资产显示：874,326.51元。其中可用资金762,400元，持仓市值111,926.51元——那是三个月前试探性买入的一点国债逆回购和两只跌破净资产的钢铁股，仓位不到13%。

这个数字，距离他账户最高时的近两百万，已经腰斩还多。但陈默脸上没有任何表情。他知道，在熊市中，能守住本金就是胜利。那些在1500点满仓，到现在亏损超过60%的人，才是真正的输家。

八点二十五分，集合竞价开始。

上证指数平开：1063.27——和昨天收盘价一模一样。成交委托显示，买盘和卖盘都很稀疏，典型的地量特征。

陈默扫了一眼自选股列表。87只股票，63只平开或微幅低开，24只小幅高开，涨幅最大的也不过1.2%。东方明珠开盘10.68元，比昨天收盘价高0.03元，涨幅0.28%。成交手数：127手。

一切如常。

他关掉行情软件，打开Excel，开始更新公司数据库。今天要处理的是上周发布的几份年报。他戴上眼镜——这是去年配的，150度，医生说是因为长期看屏幕导致的视觉疲劳。

键盘敲击声在安静的房间里规律地响起。窗外，城市开始苏醒，自行车铃声、摩托车发动声、人们的说话声，各种声音混杂着涌进来。但对陈默来说，这些声音仿佛隔着一层玻璃，遥远而不真切。

九点三十分，连续竞价开始。

陈默没有立刻看盘。他正在计算一家公司的净资产收益率，笔在纸上划出沙沙的声响。这是他的习惯——开盘后半小时，让市场自己运行一会儿，消除开盘时的随机波动，再看真正的方向。

九点四十五分，他抬起头，瞥了一眼屏幕右下角的时间。

然后，他的动作停住了。

上证指数：1068.42，涨幅0.49%。

这个涨幅本身并不惊人，但成交额显示：已经达到4.3亿元。按这个速度推算，全天成交将超过50亿——是昨天的两倍还多。

陈默摘下眼镜，揉了揉鼻梁，重新戴上。他移动鼠标，点开分时图。

一条平滑的上升曲线。

不是那种跌跌撞撞、一步三回头的反弹，而是稳健的、几乎不带回调的上升。每一波拉升都伴随着成交量的放大，回踩时缩量，然后再放量上攻——这是教科书式的健康上涨结构。

他调出涨跌家数统计：上涨股票412家，下跌189家，上涨比例68.5%。而昨天收盘时，这个比例是48%。

有什么东西不对。

陈默关掉Excel，把椅子拉近屏幕。他快速切换着页面：板块涨幅排行、资金流向、涨速榜……

涨幅第一的板块：电子信息，整体涨幅3.2%。

资金净流入前三：网络科技、传媒、计算机。

涨速榜上，排名第一的股票五分钟涨了7.8%——厦门信达，一家做电子信息产品的公司，他观察列表中的标的，综合评分68分。

陈默的心跳开始加速。

不是激动，而是高度专注时的生理反应。他深呼吸，让自己冷静下来。打开交易模型的主界面，点击“实时监测”。

屏幕上弹出十几个指标窗口。大多数还是红色或黄色——红色表示“空仓信号”，黄色表示“观望”。但有两个窗口已经变绿：

“大盘趋势强度”：65.2分（阈值60分），绿色。

“市场情绪温度”：58.7分（阈值55分），绿色。

这是四个月来，这两个指标第一次同时变绿。

陈默看了一眼时间：九点五十二分。他切换到东方明珠的界面。

股价：11.05元，涨幅3.46%。

成交量：2.1万手。

关键价位是11.2元——60日均线所在。一旦突破这个位置，技术面将发出明确的买入信号。

他调出东方明珠的即时盘口。买一档挂着500手的单子，买二300手，买三到买五各有100多手。卖压很轻，卖一只有80手。

突然，盘口跳动。

一笔1000手的买单直接吃掉卖一到卖五的全部挂单，股价瞬间跳到11.18元。

突破了。

陈默的右手已经放在鼠标上。他的眼睛盯着屏幕，大脑在飞速运转：

基本面评分72分，合格。

技术面突破关键均线，合格。

大盘环境转暖，合格。

成交量放大，合格。

模型的四个买入条件，全部满足。

他没有犹豫——或者说，他的犹豫在过去七年中已经被训练成了条件反射般的果断。双击东方明珠的代码，交易窗口弹出。

账户可用资金：762,400元。

计划仓位：不超过总资金20%，即约15万元。

买入价格：市价。

买入数量：……

陈默停住了。

不是犹豫，而是在计算更优的方案。按照模型设定的“金字塔加仓法”，首次建仓不应超过计划仓位的三分之一。也就是说，第一次买入金额应该在5万元左右。

5万元，按当前股价11.18元计算，大约可以买入4400股。

但他没有立刻下单。而是切到厦门信达的界面——股价8.67元，涨幅8.5%，也突破了关键技术位。综合评分68分，虽然比东方明珠低，但弹性可能更大。

还有中信国安、广电网络、综艺股份……观察列表里，六七只科技传媒类股票都在同步放量上涨。

这不是个股行情，是板块行情。

陈默的大脑像一台精密的计算机，开始分配仓位。总计划投入15万元，分散到三到四只股票，每只股票分两次买入：突破时买一半，回踩确认时买另一半。

他建立了四个交易窗口：

东方明珠，市价买入，2000股。

厦门信达，市价买入，3000股。

中信国安，市价买入，2500股。

综艺股份，市价买入，4000股。

总金额：53,840元。

点击“全部委托”。

屏幕上弹出四个确认窗口。陈默依次点击“确认”。时间：九点五十八分。

委托状态显示：“已报”。

他靠在椅背上，深吸一口气，然后缓缓吐出。第一个动作完成了。接下来要做的，是观察市场的反应，等待加仓机会——或者，如果判断错误，及时止损。

十点整。

上证指数突破1070点，涨幅超过0.8%。成交额达到12亿元——相当于昨天全天的53%。

营业部打来电话。是小刘，声音里带着压抑不住的兴奋：“陈哥！您看到了吗？涨了！突然就涨起来了！”

“看到了。”陈默的声音很平静，“成交量怎么样？”

“爆了！我们营业部系统刚才差点卡住，好多人在打电话问是不是有什么利好。陈哥，您说这是不是……”

“我不知道。”陈默打断他，“继续观察。有消息第一时间告诉我。”

挂掉电话，他打开新闻页面。没有任何官方消息。三大证券报的网站头条还是昨天的内容。没有政策利好，没有重大新闻，什么都没有。

但市场就是涨了。

陈默想起老陆说过的一句话：“市场有自己的语言。它用价格和成交量说话。当它开始说话时，不要问为什么，先听懂它在说什么。”

现在，市场在说什么？

他切换回行情软件。刚才下的四笔委托全部成交了。持仓列表里多出了四只股票，浮动盈亏显示：+2,340元。

这只是开始。

十点十分，指数开始加速。

1075点，涨幅1.1%。

1080点，涨幅1.6%。

1085点，涨幅2.0%。

成交量像开了闸的洪水，汹涌而出。分时图下面的量能柱一根比一根高，红色，鲜艳的红色。

陈默观察的几只股票都在继续上涨。东方明珠已经到11.45元，涨幅6.2%。厦门信达涨停了——9.54元，涨幅10.01%，封单3万手。

涨停。

这个词已经很久没出现了。在过去的四个月里，每天涨停的股票不超过五只，而且大多是st股或者消息刺激的一日游行情。但今天，十点十五分，已经有七只股票涨停，其中五只来自科技板块。

陈默再次打开模型界面。

“板块强度”指标变绿了：72.1分。

“资金集中度”指标变绿了：68.9分。

“领先股效应”指标变绿了：70.5分。

七个主要指标，现在有五个是绿色。

他调出自选股列表，按涨幅排序。前十名全是科技、网络、传媒类股票，平均涨幅超过7%。而他持有的四只股票，全部排在前二十名。

这不是反弹，是反转。

陈默做出了判断。他重新打开交易窗口，开始第二次加仓。

还是那四只股票，但这次买入金额是第一次的两倍：每只股票再加仓原计划剩余额度的一半。

东方明珠，11.48元，买入4000股。

厦门信达已经涨停，买不进了，撤单。

中信国安，12.30元，买入5000股。

综艺股份，9.88元，买入8000股。

总金额：125,760元。

点击“全部委托”。

这次成交得慢一些。因为股价在快速变动，买单汹涌，他的市价委托需要排队。他盯着成交回报窗口，看着委托状态从“已报”变成“部分成交”，再变成“全部成交”。

时间：十点三十五分。

现在，他的总持仓市值达到28万，仓位提升到32%。浮动盈亏：+18,450元。

手机又响了。这次是老陆。

“在操作？”老陆的声音一如既往的平静，听不出情绪。

“在。”陈默说，“加了两次仓，现在三成多。”

“看到什么了？”

“科技股领涨，放量突破，板块效应明显。没有消息面刺激，是市场自发的行为。”

“嗯。”老陆顿了顿，“还记得327国债的事吗？”

陈默一愣。327国债期货事件，1995年，中国资本市场早期最著名的多空对决。老陆很少提那段历史。

“记得。”

“那时候，也是毫无征兆。”老陆缓缓说，“市场突然就动了，所有人都不知道为什么。等知道为什么的时候，行情已经走了一半。”

“您是说……”

“我不说什么。”老陆打断他，“我只是提醒你，真正的行情，从来不需要理由。或者说，理由是在行情走出来之后，人们才编出来的。”

电话挂断了。

陈默握着手机，沉默了几秒钟。然后，他放下手机，重新看向屏幕。

指数已经突破1090点，涨幅2.5%。涨停股票增加到15只。

营业部打来第三个电话。小刘的声音这次是彻底激动了：“陈哥！营业部来人了！好多好久没来的客户都来了！大厅里挤满了人，都在问怎么回事！我们要不要……”

“不要。”陈默说，“什么都不要做。继续观察。”

“可是陈哥，大家都在买，我们要不要也……”

“按计划执行。”陈默的语气不容置疑，“你的工作是执行我的指令，不是给我建议。明白吗？”

“……明白。”

挂掉电话，陈默站起来，走到窗边。他需要活动一下，让血液流通。从九点半到现在，他已经在屏幕前坐了两个小时，全身肌肉都绷紧了。

窗外，苏州河在阳光下泛着粼粼波光。对岸工地上的塔吊在转动，工人们像蚂蚁一样在脚手架上移动。一切如常，仿佛股市的暴涨与这个现实世界毫无关系。

但陈默知道，有关系。

资本市场的波动，最终会传导到实体经济。股价上涨，企业融资更容易，投资会增加，就业会改善，消费会增长……这是一条长长的链条。而今天，链条的第一环被扣动了。

他回到座位前。十一点，上午交易进入最后半小时。

指数在1095点附近震荡，涨幅维持在2.3%左右。成交量继续放大，但速度有所放缓——这是正常的，连续拉升后需要换手，需要消化获利盘。

陈默持有的股票也开始震荡。东方明珠在11.60元附近徘徊，中信国安回落到12.20元，综艺股份在10元整数关口反复争夺。

他没有再操作。

模型没有发出第三次买入信号——按照计划，最后的仓位要等回踩确认后再加。现在市场处于亢奋状态，追**险很大。

他打开文档，开始记录：

“1999年5月19日，上午。

市场特征：科技股领涨，放量突破，无消息面刺激。

操作：两次买入，总仓位32%，持仓四只科技传媒类股票。

逻辑：模型信号触发，板块效应确认。

后续计划：等待回踩加仓机会，止损位设为买入成本价下5%。”

写完，他保存文档，然后打开一个新建的图表。

横坐标是时间，从1999年1月4日到今天。纵坐标是上证指数。他用红线画出今天的走势——一根几乎垂直向上的直线。

然后在旁边标注：“突破日？”

中午休市，上证指数收于1093.47点，上涨30.2点，涨幅2.84%。成交金额：68.5亿元。

这个数字让陈默深吸了一口气。半天成交68.5亿，全天很可能突破100亿——这将是1998年以来，上海股市第一次单日成交过百亿。

他下楼吃午饭。弄堂里的气氛明显不同了。烟纸店的电视机前围了好几个人，都在看午间新闻。早餐摊的老板一边炸油条一边和顾客讨论：“听说了吗？股市今天大涨！”

“真的假的？都跌了两年了，还能涨？”

“我侄子刚才打电话来说的，涨了快三个点！”

“三个点是多少？”

“就是……反正涨了不少！”

陈默默默走过，要了一碗雪菜肉丝面。老板娘找钱时多看了他两眼：“小陈，你今天气色不错啊。”

“有吗？”

“有。眼睛特别亮。”老板娘笑着说，“是不是有什么好事？”

陈默笑了笑，没回答。

端着面回房间的路上，他听到更多议论。股市大涨的消息像水波纹一样扩散开来，从营业部，到街边，到弄堂，到每家每户。这个沉寂了太久的市场，终于用一次暴涨，重新唤起了人们的记忆。

回到房间，他一边吃面一边看午间新闻。财经节目主持人正在连线分析师：“……今天上午市场突然放量上涨，尤其是科技类股票表现抢眼。王老师，您认为这背后的原因是什么？”

“这个嘛，我们认为有多方面因素。”分析师的声音透过电话线传来，有些失真，“第一，市场经过长期调整，估值已经处于历史低位；第二，政策面暖风频吹；第三，美国纳斯达克市场持续走强，对A股科技板块有带动作用……”

陈默关掉了电视。

理由总是后来才有的。重要的是，市场已经给出了方向。

下午一点，交易继续。

开盘后指数小幅回落，最低探到1088点。这是正常的获利回吐。陈默观察着盘面，看承接力度如何。

卖盘并不汹涌，每次下跌都有买盘托住。1088点只停留了三分钟，就被快速拉回1090点上方。

这是强势特征。

一点二十分，指数重新开始上攻。这次力度比上午更猛，几乎是直线拉升。1100点整数关口，只用了八分钟就被突破。

涨停股票增加到32只。

陈默的自选股里，又有三只股票涨停。他持有的综艺股份也封上涨停板——10.31元，涨幅10.03%，封单2.8万手。

浮动盈亏：+42,380元。

手机开始频繁响起。有以前一起炒股的朋友，有营业部的其他客户经理，甚至还有很久不联系的亲戚。问题都差不多：是不是有什么消息？该不该买？买什么？

陈默一律回答：“我不知道。你自己判断。”

这不是敷衍，是真话。他能判断市场的方向，能执行自己的计划，但他无法为别人的钱负责。在这个市场上，每个人最终都要为自己的决策承担后果。

下午两点，指数达到全天最高点：1108.67，涨幅4.27%。

成交量突破90亿。

陈默的模型再次发出信号：几个短期指标显示超买，建议部分获利了结。

他看着持仓列表。四只股票，平均涨幅8.7%，最高的一只涨停，最低的也有6.5%。按照模型规则，此时应该减仓三分之一，锁定部分利润。

但他犹豫了。

不是贪心，而是在思考一个更深层的问题：这次行情的级别有多大？如果只是一日游的反弹，那么减仓是对的。但如果这是一**行情的开始，现在减仓就会错过主升段。

他调出历史数据。1996年那波行情启动时，也是单日放量暴涨，然后连续拉升。当时的特征是：领涨板块明确，涨停家数持续增加，成交量阶梯式放大。

今天的情况，和当年很像。

陈默做出了决定：不减仓。

但他也没有加仓。模型没有发出买入信号，他就按兵不动。纪律比一时的利润更重要。

下午两点半，指数从高点回落，最终在1100点附近震荡。涨停家数稳定在35只左右，没有继续增加，但也没有打开。

这是个好现象——涨停板封得住，说明资金态度坚决。

三点整，收盘。

上证指数收于1109.08点，上涨45.81点，涨幅4.31%。成交金额：124.8亿元。

一根巨量长阳。

陈默靠在椅背上，闭上了眼睛。房间里很安静，只有电脑风扇的嗡嗡声。但在这安静中，他能听到自己的心跳，平稳而有力。

他睁开眼睛，看向屏幕。

账户总资产：921,706.51元。

当日盈亏：+47,380元。

持仓市值：281,926.51元，仓位30.6%。

一天，5.42%的收益率。

这在过去的四个月里，是不可想象的数字。但他知道，这仅仅是开始。如果这真是一**行情，今天的涨幅只是预热。

他站起来，走到窗边。夕阳西下，整个上海笼罩在金色的余晖中。陆家嘴的高楼玻璃幕墙反射着阳光，像一把把金色的剑，刺向天空。

远处，东方明珠电视塔亮起了灯。先是底部，然后一节一节向上，最终塔尖的红色灯光亮起，在暮色中格外醒目。

陈默看了很久。

然后他回到桌前，打开交易日志，写下今天的最后一句话：

“1999年5月19日，市场以一根放量长阳宣告沉睡结束。行情在绝望中诞生，在怀疑中成长。今日只是序章，真正的考验，是能否在狂热中保持清醒。”

“而我，已经准备好了。”

他合上日志，关掉电脑。

窗外，华灯初上，上海的夜晚刚刚开始。而对中国股市来说，一个时代，也在这一天，悄然拉开了帷幕。

没有人知道这轮行情会走多远，会持续多久。但陈默知道，他已经站在了正确的方向上。

剩下的，就是跟随趋势，执行计划，让利润奔跑。

就像猎豹在草原上，一旦锁定猎物，剩下的，就是全速追击。


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